Emisión de Obligaciones Negociables Serie III de Euromayor por U$S 4 millones
Asesores legales del Banco de Córdoba S.A., en su carácter de colocador, en la emisión de Obligaciones Negociables Serie III – Clase 1 por U$S 2.500.000 y de Obligaciones Negociables Serie III - Clase 2 por U$S 1.500.000 por parte de Euromayor S.A. de Inversiones. (2012)
Emisión de Obligaciones Negociables Serie II de ODS por $ 337,7 millones
Asesores legales de la transacción (deal counsel) en la emisión de obligaciones negociables Serie II por un monto de $ 337.750.000 por parte de ODS S.A. y de Nación Fideicomisos S.A., como organizador, y Nación Bursátil Sociedad de Bolsa S.A, como colocador. Las obligaciones negociables fueron avaladas por IECSA S.A. y CREAURBAN S.A. en los términos del art. 3 de la Ley de Obligaciones Negociables N° 23.576. (2012)
Emisión de Obligaciones Negociables Serie III de ODS por U$S 65,3 millones
Asesores legales de ODS S.A.como emisor de obligaciones negociables serie III (Clases V, VI y VII) por un monto total de aproximadamente U$S 65.300.000 en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples convertibles o no en acciones, a corto, mediano y/o largo plazo por un monto máximo en circulación de hasta U$S 150.000.000 (o su equivalente en otras monedas). Banco de Servicios y Transacciones S.A. intervino como colocador y fiduciario del fideicomiso de garantía, en tanto que Nación Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. participó como colocador y Nación Fideicomisos S.A. intervino como organizador y estructurador. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables Serie I de MSU por U$S 18,1 millones
Asesores legales de los Agentes Organizadores y Colocadores: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y Banco Hipotecario S.A., en la emisión de Obligaciones Negociables Serie I por un valor nominal de U$S 18.111.679 en el marco de su Programa de Obligaciones Negociables por hasta U$S 50.000.000 por parte de MSU S.A. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables Clase 3 de Central Térmica Güemes por $ 36,7 millones y U$S 9,4 millones
Asesores legales de Banco de Servicios y Transacciones S.A. (quien también actuó como Agente de Canje), BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., SBS Trade S.A. y Raymond James Argentina Sociedad de Bolsa S.A., como organizadores y colocadores en la emisión de Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de $ 36.709.411 y Obligaciones Negociables Clase 4 por un valor nominal de U$S 9.472.071 de Central Térmica Güemes S.A. en el marco de un Programa de Obligaciones Negociables por hasta U$S 50.000.000. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables Serie II de MSU por U$S 12 millones
Asesores legales de Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y Banco Hipotecario S.A., como organizadores y colocadores de la emisión de Obligaciones Negociables Serie II de MSU S.A. por un valor nominal de U$S 12.000.000 en el marco de su Programa de Obligaciones Negociables por hasta U$S 50.000.000. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables de Generación Mediterránea por $ 80 millones
Asesores legales de Generación Mediterránea S.A. como emisor de obligaciones negociables serie I por un monto total de aproximadamente AR$ 80.000.000 en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo de hasta U$S 100.000.000 y de Albanesi S.A., en su carácter de avalista. Banco Macro S.A., Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, Banco Itaú Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A. y BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. intervinieron como organizadores y colocadores de la transacción. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables de Savant Pharm por $ 36,6 millones
Asesores legales del Banco de Córdoba S.A., en su carácter de colocador, en la emisión de Obligaciones Negociables Serie I Clase A, a tasa variable, por $ 36.650.000 por parte de Savant Pharm S.A., bajo el programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal en circulación en cualquier momento de hasta $ 200.000.000. (2013)
Emisión de Obligaciones Negociables de Generación Independencia por $ 27,8 millones
Asesores legales de Generación Independencia S.A. como emisor de obligaciones negociables serie I por un monto total de aproximadamente $ 27.894.736 por parte de Generación Independencia S.A., bajo el programa global de emisión de obligaciones negociables simples por hasta U$S 50.000.000. Banco Macro S.A. actuó como organizador y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa actuó como colocador. (2013)
Impuesto a las ganacias - Venta de acciones
1. A partir de la reforma de la Ley del Impuesto a la Ganancias introducida por la Ley N° 26.893 (B.O. 23/09/2013), sintetizamos en el siguiente esquema el tratamiento tributario de la enajenación de acciones, cuotas y participaciones sociales, títulos, bonos y demás valores
* La Ley N° 26.893, al especificar sobre la aplicación de la alícuota del 15% omite mencionar a las personas físicas no residentes, por eso es que consignamos en el esquema la tasa del 31,5% de retención sobre el precio de venta. Sin embargo, entendemos que esta omisión es un error legislativo que no se condice con el espíritu del debate parlamentario. Razón por la cual, en nuestra opinión, la alícuota aplicable para personas físicas no residente debería ser la misma que para personas jurídicas no residentes. Seguramente la reglamentación de la ley aclarará este aspecto.
2.- La exención prevista para personas físicas residentes y sucesiones indivisas radicadas en el país, alcanza también a acciones, títulos, bonos, et que coticen en bolsas o mercados extranjeros o que cuenten con autorización de oferta pública en otros países.
3.- La ley aclara que cuando la titularidad corresponda a un sujeto del exterior, y el adquirente también sea una persona —física o jurídica— del exterior, el ingreso del impuesto correspondiente estará a cargo del comprador de las acciones, cuotas y participaciones sociales y demás valores que se enajenen. Hasta el momento no existe un mecanismo para el ingreso del impuesto por parte de un sujeto beneficiario del exterior.
4.- Al mencionar expresamente la ley que se encuentran gravadas las cuotas y participaciones sociales, no deja margen de dudas respecto de que los resultados por la venta o transferencia de cuotas de SRL se encuentran alcanzados.
5.- La Ley N° 26.893 no modifica el tratamiento especial vigente para las obligaciones negociables, títulos públicos, valores representativos de deuda y los certificados de participación emitidos por Fideicomisos Financieros con oferta pública.